תגיד יש בועה בשוק המניות? והאם אנחנו משחקים באש?

“בוא נכנס נעשה מכה ונמשיך הלאה” – פחות טוב…

#משקיע_אחראי

האיש והאגדה וגם האינדיקטור – וורן באפט – למחיר השוק.

מהו האינדיקטור של באפט? איך מחשבים? ומה מצבנו היום?

ראשית, ההיסטוריה חוזרת. היא שומרת על דפוס מסוים וחוזרת בצורה שונה. היסטוריה היא שינוי. לדעתי, מעולם הכלכלה צריך לקחת דבר רק אחד היצע וביקוש זה תמיד מסביר את הכל וזה היסוד. ולכן, לא תמיד יהיה נכון להשוות למה קרה קודם רק על ידי מסביר אחד כי העולם השתנה. לפני 70 שנה בשנת 1950 המידע לא זרם מהר כמו היום, הנגישות השתנתה ועוד כמה דברים ובכל זאת, האינדיקטור של וורן באפט מעניין למעקב.

מה הוא בודק?

ערך השוק הנוכחי בעברית עש”ן בשפת המקור CMV קרנט מרקט ואליואיש’ן. זה למעשה ערך שוק המניות האמריקאי, נכון להיום ערכו עומד על כ- 49.5 טריליון דולר. זה ערך אחד.

ערך שני, התוצר האמריקאי בשפת המקור GDP.

אבל יש לנו בעיה.

איך נחשב נכון להיום את התוצר האמריקאי? שהרי הפרסום הוא רבעוני והנתון האחרון שיש לנו הוא לרבעון רביעי 2020. אז כמו תמיד נניח משהו מקורב למציאות, הערכה של תחזיות צמיחה. נחשב ונמצא שהתוצר האמריקאי הוא בערך 21.7 טריליון דולר.

עכשיו, כל שנותר לנו הוא לחלק את שני הערכים ולמצוא יחס.

שעומד על 2.28 או 228%.  

הנה גרף

מקור: ויזואל קפיטליסט

פרשנות

שיש לנו יחס ניתן להשוות אותו לעבר. אז היחס כרגע הוא הכי גבוה שהיה ב- 70 השנים האחרונות בשוק האמריקאי. אבל, גם מאזן הבנק המרכזי הוא לאין שיעור גבוה ממה שהיה בעבר וסביבת הריבית אפסית וחלק נכבד מהחוב העולמי הסחיר מצוי בטריטוריה שלילית. זה ההסבר העיקרי, הריבית הנמוכה שצפויה להישאר ברמתה עוד הרבה זמן.

בכל זאת, מנקודת מבט היסטורית השוק לא זול. מי שקנה במרץ 2020 שהשוק היה זול מאוד שיריד את היד!

ומה לגבי יום שני השחור בשנת 1987? להמשיך?

מרץ 2009? השוק תומחר נמוך מאוד.

מה עושים?

קודם כל מבינים שאין מתנות חינם.

אנחנו לא יודעים עוד כמה זמן המהלך החיובי ימשך ושוק המניות בהגדרה מאופיין בסיכון גבוה ואיתו תנודתיות.

אבל,

אנחנו כן יודעים את סיבולת הסיכון שלנו ומה אנחנו מוכנים לספוג. אפשר לעשות שינויים קלים והתאמות ולפעמים להדק את החגורה דווקא באפיקים הסולידיים שלכאורה נראים לנו יותר שמרניים. דירוגי השקעה, מח”מ ועוד. הכי חשוב לא לחשוב במונחים של אפס או אחד אנחנו לא באים לסיבוב ולא לעשות מכה אנחנו רוצים להיות בשוק כי אנחנו מבינים את התועלת בטווח הארוך.

רוצים לבדוק את תיק ההשקעות שלכם? האם הוא מתאים לסיבולת הסיכון שלכם? אל תהססו לפנות אלינו.

לשירותכם בצור קשר.

הנתונים והמצגים בסקירות באתר אג’יו פרסונל אשר הובאו ממקורות שונים הוצגו ללא בדיקה נוספת תוך הנחה כי הם נכונים ומדויקים.

ניתוח הנתונים, ההנחות, המחשבות, המסקנות והרעיונות השונים בסקירה זו נעשו בצורה כללית אשר משקפת את דעתו של הכותב ושל חברת אג’יו בלבד.

המידע הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ מקצועי המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם.

כל העושה שימוש במידע המופיע בסקירות באתר או בכל מידע אחר באתר, עושה זאת על דעת עצמו ועל אחריותו בלבד.ם